今日，锂电池产业链全线反弹，截至发稿，能源金属板块18家、锂电池330家、盐湖提锂41家全部飘红。

电池板块中，德瑞锂电、科恒股份涨超20%；长虹能源涨超13%，四川金顶、时代万恒、永兴材料、恒兴新材、国机通用等涨停，安达科技、天宏锂电、力佳科技、力王股份、天力锂能纷纷大涨。

其中，作为电池行业的风向标，宁德时代一度出现了5%左右的涨幅，目前涨幅收窄至3%。

另外，能源金属板块集体上涨，永兴材料、吉翔股份涨停，天齐锂业涨超9%，融捷股份涨超8%，中矿资源、西藏矿业等纷纷大涨。

底部的极端布局点即将到来

随着近期碳酸锂期货持续暴跌，监管连出多道金牌“警示”市场，期货市场有望止跌企稳。现货市场上，昨日电池级碳酸锂均价报12.7万元/吨，已经逼近多数企业10万元/吨成本线，部分高成本矿企或停产，供需过剩局面有望得到缓解。

对此，太平洋证券表示，总体判断，价格下降最快的一波可能过去了，对应着季度业绩最差（单季度业绩下降最多）的时候可能将要过去，这就预示着，底部的极端布局点即将到来。

从整个有色金属行业来看，三季度以来，随着一系列扩大内需、提振信心、防范风险的政策举措相继发力，有色金属国内需求逐步回暖。

一方面，“一带一路”、万亿国债下发、地产政策组合拳等多重政策利好频出，作为工业及制造业重要原材料的基本金属有望受益。另一方面，日前工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，使得机器人概念延续景气，且随着新能源汽车、工业电机等需求逐步回暖，稀土及磁材的价格有望继续回升。

与此同时，政策提振了有色金属下游各产业的发展，推动了行业业绩的修复。

业绩方面来看，2023年前三季度，申万有色金属行业实现营业收入25098.31亿元，同比增长5.85%；实现归母净利润1064.66亿元，同比减少27.36%。

其中，2023Q3，有色金属行业实现营业收入8389.88亿元，同比增长8.98%，环比增长2.88%；实现归母净利润344.54亿元，同比减少21.38%，环比减少0.10%。

另据有色金属工业协会，2023年第三季度有色金属企业信心指数为50.5，高于临界点50，比上季度上升1.1个点，为连续五个季度来首次突破临界点。

小金属或迎来量价齐升

从能源金属行业来看，目前，缅甸境内战乱对稀土矿生产运输均造成影，美国MP Materials公司三季度已实现镨钕氧化物的生产，进口量或有所减少；马来西亚等国也在加严对稀土开采或出口的管控，或将导致我国稀土矿进口量有所下降。

同时随着新能源汽车以及人形机器人产业的加速发展，将促进用稀土需求的增长，叠加稀有金属资源的稀缺性，使得稀有金属市场呈现出供不应求的局面，这种供需偏紧的格局将带动稀有金属价量齐升。

金属铀十年库存周期见底，铀价持续新高。根据UxC预测，2023年铀库存有望降至24000吨，后续几年铀库存有望持续下滑至万吨以下。

金属锡受全球矿山储量减少、品位下滑及国内矿山老化的影响，矿端产量天花板明确，2023年缅甸矿禁令加剧紧张格局，锡供需缺口有望扩大，机构预计未来两年全球锡需求增量高于供给增量，有望支撑锡价走强。

此外，金属锑与金属钼供需缺口有望延续，价格维持高位震荡。

业内人士认为，随着科技的不断进步，稀有金属将会有更广阔的应用前景。同时，下游市场对稀有金属需求也在不断增长，叠加稀有金属资源的稀缺性，使得稀有金属市场呈现出供不应求的局面，这种供需偏紧的格局将带动稀有金属价量齐升。

德邦证券发布研究报告称，美国劳工统计局11月14日发布的数据显示，美国10月CPI数据同比增长3.2%，略低于市场预期3.3%，前值为3.7%;10月核心CPI同比增长4.0%，也低于市场预期并持续回落中。该行认为伴随未来降息过程中全球经济活动逐步活跃，预计部分小金属需求或将有所提升。而由于部分小金属缺少主流定价，常导致其价格变化滞后且波动较大，预计其市场表现也将相应处于尾部阶段。

光大证券指出，在需求拐点、锂价见底、盈利周期反转等三重因素共振下，锂电产业链有望在24年二季度迎来行业拐点，电池仍是行业下行周期中较好的环节。后续随着中上游企业减产挺价，库存降低，刺激锂价反弹，超跌之后有望演绎均值回归行情。