“股王”重挫超5%！白酒全体“飘绿”，未来何去何从？

10月19日，A股白酒板块集体下挫，跌幅超过2.3%。个股上，截至发稿，贵州茅台领跌，跌幅为5.21%，泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒、五粮液等跌超3%，口子窖、古井贡酒等跟跌。

值得注意的是，行业龙头贵州茅台开盘后股价一路走低。截至发稿，该股已创年内盘中最大跌幅，跌超5%，成交额为86.49亿元。

自9月底开始，茅台股价持续下跌，13个交易日内累计跌幅达到11.4%。对此，贵州茅台表示：“公司已关注到股价波动，目前生产经营正常。”

传言不断

昨晚有市场传言称，茅台策略会上披露，四季度业绩大概率增长10%，而之前的预期中枢为20%左右，这或许对市场情绪有所影响。有分析指出，茅台如果四季度只增长10%，股价就可能面临较大幅度调整。

根据茅台8月发布的半年度报告显示，2023年1-6月茅台实现营业收入695.8亿元，同比增长20.76%；净利润359.8亿元，同比增长20.76%。

此前茅台曾表示，今年公司营收增长目标为15%，在年度目标基础上，“希望能有更好的业绩”。根据预披露消息，贵州茅台将于10月21日公布3季报。

另一方面，今日股价同样走低的酒鬼酒也传出停止接单的消息。近日有市场消息称，酒鬼酒于10月10日起全国市场所有产品停止接单。

10月17日，酒鬼酒客服部确定了该消息属实，但此次停止接单对应的是“酒鬼”、“湘泉”系列产品，高端品牌“内参”不包含在内。公司称停止接单是为了梳理市场，维护市场秩序稳定，后续将根据市场实际情况逐步开放。

业内人士认为，酒鬼酒的业绩严重动荡，可能需要长时间修复，停货只是应急手段之一。今年上半年，酒鬼酒营收同比下降39.24%，归母净利润同比下降41.23%，这是该公司自2016年中报后首次实现负增长。

白酒市场遇冷

其实，酒企业绩承压已经是行业面临的普遍问题，今年白酒行业和白酒市场进入了新一轮调整周期。

18日，国家统计局公布2023年9月社会消费品零售额数据。9月社零总额同比增5.5%，其中烟酒类消费同比增23.1%。

虽然受益于中秋节时间延后，9月烟酒类零售额达到568亿元，表现亮眼。但由于经济大环境影响，消费者总体购买力和购买意愿有所下降。库存挤压、消费降级等问题仍然困扰着白酒行业。

被视为酒类行业“风向标”的秋糖会，今年表现也不及预期。虽然本次糖酒会规模创新高，参展企业超4000家、观展25万人次，但主会展热度不及今年春季糖酒会，现场成交情况一般，酒类论坛热度也有所下降。

可见，宏观环境对白酒行业信心的影响还在持续。

根据《2023中国白酒市场中期研究报告》显示，较去年相比，2023年初到5月，经销商所反馈的春节前后、五一期间，白酒消费量变化全部未达预期。

同时该报告指出，高端品牌在销量和增速方面乏力，增速不及2022年同期；同时受市场动销缓慢、库存高企影响，春节以来，一二线白酒均有不同程度的下滑。

此外，与2022年同期相比，80%的白酒经销商在2023年库存严重积压。白酒行业面临着更为严峻的挑战。

机构：U型复苏可期

不过，对于后续行业走势，仍有部分券商表示乐观。

中银证券认为，3季度白酒业绩有望延续增长惯性，长远来看酒企之间分化将加大。中长期来看，该行认为在存量竞争的行业背景下，优选抗风险能力及渠道控盘能力较强的龙头酒企，以及可环大本营扩张的省级龙头，推荐山西汾酒、泸州老窖、今世缘、贵州茅台。

国盛证券在研报指出，随着经济面的恢复，白酒行业动销最差的时候或已过去，U型复苏可期。临近旺季价盘波动属正常现象，销量边际有所回暖，看好名酒的量价空间。